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浙江山下湖珍珠集团股份有限公司主营淡水珍珠养殖与加工业务，报告期公司业务收入和利润主要来自淡水珍珠加工业务。近三年来，我国淡水珍珠产量占世界淡水珍珠产量的95%以上，但较高品质珍珠仅占总产量的10%-15%左右。在珍珠加工业务中，影响企业盈利能力和行业地位的因素主要包括：珍珠加工技术水平、高品质原珠的采购渠道以及珍珠产品的销售渠道。

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｜项目名称　　  　　　　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜

｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜

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｜珍珠                    ｜   26657.0｜    7958.0｜ 29.85｜       91.30｜

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按地区构成:(截止日期:2007-12-31)

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｜项目名称　　  　　　　 ｜营业收入  ｜营业利润  ｜毛利率｜占主营业务  ｜

｜            　　　　  　｜(万元)    ｜(万元)    ｜ (%)  ｜收入比例(%) ｜

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｜内销                    ｜    5199.0｜-         ｜-     ｜       17.81｜

｜外销                    ｜   23923.0｜-         ｜-     ｜       81.93｜

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│主要指标              │2008-03-31│2007-12-31│2007-09-30│2007-06-30│

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│每股收益(元)          │    0.1500│    0.6500│    0.5940│    0.4400│

│每股收益(扣除)(元)    │        --│    0.6200│    0.5700│    0.4300│

│每股净资产(元)        │    4.9100│    4.7600│    4.6900│    2.6500│

│调整后每股净资产(元)  │        --│        --│        --│        --│

│每股资本公积金(元)    │    2.3991│    2.3991│    2.3976│    0.0709│

│每股盈余公积金(元)    │    0.1259│    0.1259│    0.1663│    0.2229│

│每股未分配利润(元)    │    1.3872│    1.2387│    1.1265│    1.3563│

│每股现金净流量(元)    │   -0.5135│    0.7723│    2.0345│   -0.3674│

│每股经营现金净流量(元)│   -1.5995│   -1.4586│    0.0349│    0.6391│

│净资产收益率(扣除)(%) │        --│   10.6100│        --│        --│

│净资产收益率(%)       │    3.0200│   11.1000│    9.4400│   16.6200│

│总资产(万)            │  67971.22│  60105.30│  60315.18│  34180.01│

│股东权益(万)          │  32911.86│  31916.88│  31425.90│  13250.21│

│主营业务收入(万)      │        --│        --│        --│        --│

│主营业务利润(万)      │        --│        --│        --│        --│

│营业务收入(万)        │   7943.14│  29198.28│  23926.65│  17578.64│

│营业务利润(万)        │   1649.95│   5094.24│   4432.29│   3683.87│

│投资收益(万)          │        --│        --│        --│        --│

│利润总额(万)          │   1567.12│   5304.02│   4611.68│   3737.80│

│净利润(万)            │    994.99│   3542.91│   2968.01│   2201.73│

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公司实现主营业务收入29198万元,比上年同期增长22.35%;实现利润总额5304万元,比上年同期增长29.73%;实现净利润3543万元,比上年同期增长33.12%.

公司去年全年净利润将继续稳定增长,显示其独特行业的发展潜力.

2008年一季经营活动产生的现金流量净额减少182.73%,主要原因如下:一是现金采购原材料增加4560万元,二是自2007年7月1日起,珍珠行业的出口退税率从原13%下降为5%,而06年度全年的应收未收出口退税在07年一季度得以收回,因此,报告期内的税费返还比上年同期减少了1572万元;

由于珍珠养殖与加工企业需要的固定资产相对较少，流动资产占总资产的比

例较大，因此，公司的负债也以流动负债为主。

(1)客户资源优势: 主要销售地为中国香港.

公司与香港地区95%以上珍珠贸易商建立较为稳定供销关系,具备坚实客户基础和完善外销营销网络,这些稳定客户资源为进一步发展,扩大经营规模发挥着重要作用, 在采购方面,通过技术支持等手段,与国内众多养殖户建立密切关系,形成通畅采购渠道,为保证获得较高品质货源提供有利条件.

    公司未来将扩大内销规模.公司各项主导产品的毛利率都在30%以上, 下层珠毛利率偏低,通过珍珠粉项目可以有效地提高下层珠的附加值.此外, 公司的内销以批发业务为主,通过未来1—2年销售渠道的建设,有利于公司综合毛利率的提高.

    (2)技术实力优势:公司已经完成和正在研究科技成果和项目共28项, 已经获得

授权或受理专利30项,自主研发防腐蚀抗老化珍珠加工技术,首次将现代纳米技术和

高分子聚合技术引入到珍珠加工技术中,大大提高珍珠亮泽和光洁度以及防氧化,抗

酸性, 抗侵蚀等性能,于05年已初步实现产业化,经济效益明显,已申请技术专利,掌

握一套较为完整增养技术,大大延长珠蚌生长旺期,提高高品质珍珠产珠率.

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